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頂級名校投資收益PK:耶魯把哈佛遠遠甩在了身後

耶魯10年的收益率為10%,而哈佛僅為7.6%。
早在2013年,《財富》雜志就曾撰文評價哈佛大學為“差勁的投資者”。截至2015年6月,哈佛與耶魯的捐贈基金再比投資收益率,哈佛依然只能敗下陣來。耶魯10年的收益率為10%,而哈佛僅為7.6%。
哈佛收到的社會捐款是美國所有大學、學院中最多的,坐擁376億美元,而耶魯獲得的捐款只有大約240億美元。哈佛與耶魯知名校友均比比皆是,因此大手筆的捐贈也屢見不鮮。去年黑石集團CEO Stephen Schwartzma向耶魯捐贈了1.5億美元,而被稱為“對衝基金之王”的John Paulson則向哈佛捐贈了4億美元。

以下是哈佛與耶魯近5年來接受捐贈的數額對比:
內外混合VS外部專精

哈佛和耶魯在運營資產管理公司的模式上有很大的差異。

哈佛很大程度上依賴其內部資源。哈佛捐贈基金的人員中有60~80位哈佛投資教授來管理股票和抵押貸款的投資,另外還150~200名其他輔助人員。另外還聘用外部人員和內部人員一起來運營私人資本和地產。哈佛將其稱為“內外混合”模式。

相對應的,耶魯則簡單粗暴得多,大量依靠外部聘請的投資顧問來尋求最好的投資機會,由20名左右的耶魯投資教授來共同投資或者監管。

來年再戰?

許是受夠了總是輸給耶魯,2015年10月,彭博社曾報道稱,華爾街金融大亨和哈佛商學院的校友們已經就此事專門舉行了會議,探討如何能使這一巨額基金產生5%以上的收益,以及如何在投資回報上超過耶魯和普林斯頓等老牌競爭對手。

Stephen Blyth在2015年1月份時剛被任命為哈佛管理公司(Harvard Management Co.)的首席執行官。Blyth上任後開始重新調整薪酬以及投資組合的分配,之後可能會更偏向於私募以及對衝基金。

紐約洛克菲勒大學的首席投資官Amy Falls稱:“Stephen似乎對他想要追求的模型有著清晰的預測。

而今年6月,據彭博報道,哈佛終於修正其此前的內部直接投資模式,而是開始尋找外部的投資經理來管理這份巨大的資產。

希望在新模式的推動下,哈佛可以早日甩掉“糟糕的投資者”的稱號。


Published on 2016-07-21 09:26:46
(文章來自) Article From: http://www.powerapple.com/news/fang-chan-li-cai-cai-jing/2016/7/21/2692388.html